金融市场的分析及其在金融市场中的作用

金融市场的分析及其在金融市场中的作用
信用违约互换市场发展过快，近年来，和存管信托和清算公司（DTCC）估计，信用违约互换的大风险可以创造巨大的系统性风险。因为这种潜在的危险，有些人认为，信用违约掉期应该clearred透过中央结算对手，或票据交换所，分析信用违约掉期市场做出具体的建议，关于票据交换所适合的角色和对自己应该如何组织。
首先，作者认为良好的票据交换所能降低系统性风险，所以他们鼓励金融机构用以明确信用违约互换和其他衍生品合同。银行和其他受监管的金融机构应提高对不通过一个公认的信息以避免任何潜在的风险资本要求的合同。
关于这个观点，我不同意作者，我认为国有银行不应该使用信用违约互换，因为它仅仅是将银行的其他金融机构的风险，与国有银行相比，金融机构没有强烈的控制和管理金融市场当经济衰退时，如果银行将风险转移给其他金融机构，这将导致更高的系统性风险。
其次，他们的建议，而不是放大系统性风险降低清算所的数量，他们也认为所有的结算所需有较强的运营控制，适当的抵押品要求和足够的资金。
我的在这一点上与他们达成一致，但更多的清算所将给我们更多的选择和更低的结算费用，这也将创造更多的系统性风险，因为金融机构将不断地将风险转移给别人，这是一个恶性循环。我们有更多的票据交换所，他们将创造更多的风险。
第三、票据交换所的增殖将消除的机会，以减少交易对手风险，而这将带来不必要的风险，因此监管机构和立法者不应有意或无意地促进多余的或专门的票据交换所的增殖。
这一建议与第二个类似，都是为了减少清算所的数量和阻碍其增殖来确保金融市场的稳定。因为一个良好的功能性的结算所会失败，如果发生这种情况，他们的扩散将受到影响，这将造成重大后果。所以我们应该控制自己的增殖，一方面不断提高自己的清算所的金融力量的另一方面。
第四，他们认为，监管机构应提高透明度在CDS市场为更多的液体和标准化指标和单名称合同应考虑到贸易报告这些类似合同的跟踪系统，为企业和市政在美国债券交易系统介绍。
对于这一点来看，信用违约掉期市场需要更大的透明度，以确保所有的交易是真实的，并帮助发明者做出正确的决定，这也是一个很好的方法来测试他们的财务能力。近年来，出现了很多造纸公司，所以提高透明度将有助于消除这些类型的机构。而对交易报告制度的考虑是不可接受的，因为结算不需要交易所交易。他们不应该参加其他的交易系统，”
最后，为了减少系统性风险，监管机构和立法者应该制定一些法律来交换更多的功能，并降低其增殖并提高了CDS市场的透明度。最重要的是加强这些票据交换所控制。